Precios de bonos se disparan, pero siguen bajo estrés

Irma CantizzanoEl anuncio de una nueva recompra de deuda de parte del Estado ha movido la cotización de los bonos salvadoreños en el mercado, que han mostrado repuntes de sus precios en dos jornadas consecutivas con la consiguiente mejoría del riesgo país."La operación fue tan exitosa que hemos decidido lanzar otra oferta por el remanente de los bonos del 2023 y 2025. Siempre de manera pública, transparente y a los precios de mercado en el momento de la recompra, que se hará en 8 semanas. ¡El Salvador paga sus deudas!", publicó el presidente, Nayib Bukele el miércoles, después de anunciar que un 54 % de los tenedores de 2025 habían decido vender.La movida financiera, que ha sido cuestionada por parte de economistas y calificadoras de riesgo que la consideran incumplimiento, ha tenido hasta el momento un buen eco en el mercado por "el tipo de compradores de esos bonos", explica la gerente general de Acobo Bolsa, Adriana Rodríguez."El canje fue bien recibido por los mercados, ha dado un poco de confianza sobre la capacidad y disposición de pago y eso ha beneficiado a los títulos de la parte corta de la curva, la de más corto plazo, que son los que más sufren cuando hay incertidumbre sobre la capacidad de pago", dijo.Un corredor de bolsa que habló en condición de anonimato explica que esta medida significa que "hay voluntad para pagar, y con la cancelación de la mitad del bono 2025, el perfil de amortizaciones es menos riesgoso en el corto plazo".Es así que los NOTASV 2025 subieron 18.28 % ayer, para cerrar en $56.95; mientras que las NOTASV 2027, registraron un alza de 17.69%, y cerraron en $41.12 y los EUROSV 2023 subieron 2.5%, para llegar a los $90.55. Hace exactamente tres meses, esos mismos bonos estaban en $39.75, $35.87 y $71.86, respectivamente.Mientras que el indicador de bonos de mercados emergentes (EMBI) o indicador de Riesgo País, cayó 5 puntos desde el día que inició la recepción de oferta para la recompra, hasta el día de liquidación, pasando de 25.86 % a 20.73 %.Parece que la tendencia alcista continuará, pero a pesar de ello los precios se siguen cotizando como deuda en estrés o altamente especulativa."El hecho que el país abriera la oportunidad a un posible canje adicional abre la posibilidad a que muchos...

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