Deterioro en finanzas públicas afectaría el subsidio a la energía

Evelyn MachucaSi bien la calificadora de riesgo Fitch Ratings afirmó perspectivas estables en las clasificaciones para la Compañía de Alumbrado Eléctrico de San Salvador (CAESS), para la Empresa Eléctrica de Oriente (EEO) y para la Distribuidora de Electricidad del Sur (DELSUR), advirtió que un deterioro en las finanzas públicas de El Salvador podría derivar en afectaciones al subsidio a la electricidad y, por ende, podría afectar la clasificación de riesgo que hace la calificadora.Para CAESS y para EEO, la clasificación es EEA-(slv) con una perspectiva estable y, según el reporte de Fitch Ratings, que data del 21 de abril pasado, para otorgar esa clasificación fue considerada la posición sólida de mercado de AES El Salvador, consolidada a través de la presencia de sus subsidiarias: CAESS, EEO, AES Clesa y la Distribuidora Eléctrica de Usulután (DEUSEM).La posición robusta de mercado y el bajo riesgo de negocio de las empresas de AES es característico de las entidades distribuidoras de electricidad como resultado de una base de clientes estable y un flujo de caja predecible, dice la calificadora, y, aunque los territorios para distribuir energía no son exclusivos y los distribuidores son libres de competir por los clientes, el riesgo de competencia nueva es bajo. AES distribuye un poco más del 70 % de las ventas de energía en el país y tiene cerca de 1.5 millones de clientes.Pese a lo anterior, Fitch Ratings sí advierte exposición al riesgo regulatorio y político: "La exposición a riesgos regulatorios y al pago oportuno de los subsidios gubernamentales es alta y podría incidir en la generación de flujos operativos", reza el reporte, que recuerda que en 2017 las compañías de distribución de electricidad (DisCos) no recibieron el pago de subsidios, ya que fueron suspendidos totalmente en gran parte del año, y...