Incertidumbre afecta al precio de los bonos

Irma CantizzanoEl Salvador juega en otras ligas de los mercados financieros, señalan los economistas. Sobre todo, después que el indicador de riesgo país (EMBI), llegará a sobrepasar la barrera del 26 %. Y también, porque cada día el precio de los bonos soberanos (deuda internacional) del país que se cotizan en las bolsas internacionales siguen bajando y llegando a precios menores de los $30."Y parece que la tendencia no va a parar", señala Ricardo Castaneda, economista del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI), que agrega que los factores externos sobre todo en materia de tasas de interés, el precio del bitcóin impactan; pero el hecho de que los inversionistas no vean alternativas de financiamiento, generan un impacto mayor en los precios del mercado.Según explica Adriana Rodríguez, gerente general del Grupo Financiero ACOBO de Costa Rica, los inversionistas (compradores de bonos), cuando van a comprar un bono de un país, no les importa tanto el momento en el que está el país, sino a dónde va a estar en el futuro. "En el próximo año, los próximos tres años, los próximos cinco años, ¿por qué? Porque uno está comprando a un precio de mercado el cual espera que vaya mejorando, ese es el objetivo de la inversión. Ya sea que el precio vaya mejorando o estar comprando un rendimiento con el cual uno se siente recompensado por el riesgo que está asumiendo", dice.¿Entonces qué pasa en el futuro de El Salvador? ¿por qué algunos de los bonos han perdido hasta un 50 % de su precio en el último trimestre?.Para la experta en Bolsa, uno de los factores es porque a los inversionistas se les hace muy difícil esbozar expectativas. "Ante la incertidumbre y falta de predictibilidad en las políticas, especialmente las que tienen que ver con la política monetaria y la fiscal; el tener una situación de tanta incertidumbre, hace complicado entender bien o poder diseñar un escenario con cierto nivel de probabilidad respecto, a dónde va a estar el país transitando en los próximos tres, cinco, o diez años", asegura.A ello agrega que el tema del bitcóin y la volatilidad tan alta que ha tenido este año hace el ejercicio más difícil por que suma inestabilidad financiera en las decisiones de inversión.El Salvador cerró 2021 como el país con peor rendimiento de bonos en el mundo, con pérdidas anuales del 40 %. Y este año, las cosas no han cambiado mucho.Aunque los expertos explican que en el mercado, los precios de bonos de los mercados emergentes han...